文/薛洪言
来源：薛洪言微语（ID:hongyanweiyu）
社交平台上，类似“信用卡是否毁了年轻人”的讨论比比皆是：
夸赞者有之，称信用即信任，感谢银行赋予自己的信任；
警惕者有之，称信用卡是消费主义的帮凶，莫要上船，否则步步深陷；
控诉者也有之，倾诉自己如何一步步背上沉重的债务，成了卡奴。
信用卡是否毁掉年轻人，一向争论不休，银行人通常一笑了之。
很多问题，只能一笑了之。可如果他们意识到信用卡市场正面临着怎样的变局，再淡定的银行家估计也坐不住了。当前，一场多方参与、蓄谋已久的信用卡围猎战，早已拉开大幕！
相遇、重叠，短兵相接
2019 年末，国内信用卡持卡人约 3.5 亿人。同期，央行有信贷记录人数约 5.5 亿人，未被信用卡覆盖的 2 亿缺口，正在被花呗、任性付、白条等代表性消费贷产品填补。
2015 年前后，电商系消费金融产品相继推出免息功能，为购物消费赋能。这类产品，既让申请不到信用卡的人享受到 30 天免息的服务，又通过 6 期免息、12 期免息、24 期免息等大促羊毛，俘获了大批持卡人。
当时，花呗们与信用卡客群互补、场景互补，相安无事。但同任何商业故事的演变逻辑一样，生存与发展的需要，总会让双方相遇、重叠，直至短兵相接。
先是客群的重叠。2015 年以来，银行信用卡走向大扩张，四年间，在用发卡量从 4.32 亿张增至 7.46 亿张，应偿信贷总额从 3 万亿元增至 7.59 万亿元。大扩张的秘诀，在于搭上互联网平台的流量红利，不断推进客群下沉。
与此同时，互联网产品则在不断向上拓展用户边界。早在 2016 年，花呗用户就已经过亿，其中，90 后占比接近一半；到 2019 年，用户数已突破 3 亿，具备了国民产品的特征，用户年龄结构更趋平衡，90 后占比下降（根据人口普查数据，15 岁以上人口中，90 后占比仅为 23%）。
一下一上中，双方客群越来越重叠。
再是场景重叠。此前，信用卡是全场景支付工具，而电商系分期产品仅局限于电商生态内。随着支付宝、苏宁支付等支付工具的破圈，电商系分期产品已经突破了使用场景的桎梏。
比如花呗，除依托支付宝外，还可通过分期插件和 API 插件独立接入各种消费场景。从展示优先级、促销优惠补贴上看，通常比信用卡给力。
客群重叠、场景重叠后，短兵相接的战争必然要打响。
漂亮的一击
2019 年 2 月，支付宝发布《关于信用卡还款服务规则的公告》，对信用卡还款征收手续费。
当时的主流解读聚焦于两点，除了官宣的降成本，另一点就是夯实资金闭环，鼓励用户用其他平台中的钱去还信用卡，支付宝的钱还留在支付宝内。
事后看，还有一点被大家忽视，即间接瓦解用户的信用卡支付习惯。
2019 年 7 月，中国新经济研究院联合支付宝发布《90 后攒钱报告》，里面提到一个有意思的数据，即 90% 的 90 后使用花呗消费，并非是没钱，而是想利用免息期省钱。
比如，一笔 1000 元的订单，余额宝里的资金付得起，但我选择用花呗免息支付，30 天后还款，期间这笔钱躺在余额宝中赚利息（假设年化收益率3%），生息 2.47 元。
2. 47 元是条蚊子腿，但 90 后的消费特点一贯是“30 元的奶茶说买就买，5 块钱的运费坚决抵制”，理财利息虽少，他们是在乎的。
花呗的免息消费省钱功能，信用卡也有。但是，如果还信用卡收手续费，为了节约手续费，干脆只用花呗好了。
所以，微信、支付宝对还信用卡收费以后，间接的效果就是诱导用户减少信用卡的使用。
很多人讲，银行 APP、云闪付 APP，都可以免费还款啊。问题是，90 后的零钱存在余额宝中，通过银行 APP 还款，先要把钱提现至银行卡，提现也是要手续费的。
信用卡还款收费，用户抱怨连连，看似支付巨头给银行 APP 卖了个破绽，实则在重塑用户“免息支付”习惯上，打出了漂亮的一击。
这一击，看似绵弱，却影响深远。
星火燎原
过去几年，市场中还有一个大变化。
经历过消费金融风口的洗礼，借款人变得愈发理性。高息贷款成为最大的恶，5.5 亿借款人（央行有信贷记录人数）全面涌向中低息贷款产品，利息空间收窄，同质化加剧，竞争空前激烈。
突出的表现就是新客获取越来越难，头部平台不约而同强化存量用户运营，追求复借率。
以 360 金融为例，2020Q1 的季度复借率已升至 84.9%。类似趣店等平台，早在 2018 年复借率就达到 90% 以上，几乎成了缺乏新鲜血液注入的封闭系统。
越倚重存量用户，就越倚重用户运营。
过去一年，消费贷产品在运营上涌现很多新探索：
分期商城成为标配，个别机构还持续投入，如邮储食堂，打出“补贴、折扣”牌，大力扶持自营购物场景；
降息提额成为标配，复借享利率折扣、分期可快速提额，个别机构还不遗余力为用户创造提额机会，如支付宝，可冻结余额宝为花呗提额；
自建场景不遗余力，如招行 APP，饭票、影票两大场景外，内容社区也做得有声有色；
试水付费会员制，类似电商平台的付费会员，借款人可轻松赚回会员费，前提是多复借、保持粘性；
……
真正把用户运营做成一款产品的，则是消费贷产品的信用卡化。
2019 年 7 月，我写过一篇文章《消费贷正在信用卡化》，讨论消费贷全面向信用卡演化。很多机构在底层把消费贷款与银行二类户相连，让消费贷附身银行借记卡，再鼓励用户在第三方支付中绑卡，从而把消费贷款变成类似信用卡的支付工具，连接无限场景。
不过，遗憾的是，很多类信用卡产品，虽然挂靠支付工具，却没有提供免息期，依旧是“付息消费”模式，在体验上还不能与信用卡硬碰硬竞争。
现阶段，仍然只有带消费场景的巨头，愿意推出带免息期的分期产品，远的如花呗、任性付，近的如美团推出的月付。
月付推出后，市场只看到月付对花呗的冲击，却忽略了其在美团生态内对信用卡的挤出效应。
随着越来越多的场景巨头推出类信用卡产品，信用卡要到哪里找场景呢？
那些缺乏场景的消费贷巨头，在激烈的市场竞争下，为激活存量用户，在已推出的类信用卡产品中附加免息功能，也只是时间问题。
星火燎原，消费贷巨头围猎信用卡的大幕，已经开启。
主动撤退
银行似乎还未意识到竞争的到来，他们在忙着战略收缩。
以招行和浦发为例，这两家银行是这一波信用卡大扩张中的佼佼者，浦发 2017 年新拓展持卡人超过千万（口径为新增流通户数），招行 2018 年新拓展持卡人超过千万，但它们并未高歌猛进、扩大胜果，而是在最风光的时候踩了刹车。
在浦发银行的年报中，2017 年对信用卡的表述是“成功打造浦发信用卡特色消费金融之路”，2018 年调整为“以信用卡为第二极的多极发展格局”，2019 年不再提信用卡的战略定位。
2019 年，浦发新拓展持卡人降至 269 万户，招行降至 648 万户。
背后的原因，一是对不良率的警惕。2019 年末，浦发信用卡不良率 2.3%，较两年前升高近 1 个百分点；招行信用卡不良率 1.35%，较两年前提升 0.24 个百分点。
二是夯实存量用户。高速增长期，好瓜坏果都捡到筐里，追求的是规模；基础夯实期，要把烂果子挑出去，追求的是质量。
这种策略无可厚非。如 Capital One 就认为，信用卡行业存在“20/125”效应，即 20% 的好客户贡献了 125% 的利润，多出来的 25% 用于弥补坏客户的亏损。
对于普通商品，客户价值最低为零；信用卡用户的利润贡献则可以为负。所以，银行警惕坏用户、挑出坏用户很重要，也很必要。
问题是，当信用卡业务遭遇围猎时，无视挑战、主动撤退，选错了时机。
谁在犯错？
银行在撤退，互金在补位。
在双方眼里，你笑我是铁憨憨，做了接盘侠；我笑你太保守，把市场拱手相让。一个着眼风险，一个着眼发展，双方都有坚实的理由，但相背而行，总有一方在犯错误。
按照银行的一般发展节奏，高速增长两三年，慢慢消化三五年，如此不断循环，就能可持续发展。
但现在的问题是，稳定而封闭的生态已经被打破，有了新的竞争者。
在市场竞争的压力下，这些新进入者在加速“入侵”持卡人群体：努力扭转他们的用卡习惯，蚕食信用卡的支付交易份额。
这个时候，银行自顾自地“慢慢消化三五年”，最后恐怕会变成“慢慢融化三五年”：不但新用户数量萎缩，存量用户也会加速流失。
前两年，消费贷款的主战场是现金贷，信用卡业务和信用卡客群，都是银行的后花园，银行想怎么玩怎么玩；这两年，客群上移、竞争加速，信用卡业务和信用卡客群已经成为所有消费贷款机构瞄准的主战场。
2019 年末，主流银行的信用卡贷款余额增速全面放缓。一般的解读是银行主动为之、主动放慢步伐。这个解读有数据支持，比如新增持卡人的快速下降，比如不良率的抬升。
但真相往往被掩盖在表象之下。有没有可能增速下滑形成 100 的缺口，只有 60 源于主动收缩，还有 40 源于竞争效应下的份额缩水呢？
很有可能。
随着消费贷款的信用卡化，越来越的持卡人有了更丰富的“免息消费”选择，信用卡早已不是唯一的工具！只是用户的用卡习惯转变，被银行的战略收缩掩盖，不易被发现而已。
该轮到信用卡了
前几日，有个玩卡的朋友向我倾诉，在一次又一次的温暖升级下，江湖公认的“四大神卡”相继走下神坛：权益缩水，门槛提升，持有体验越来越差了。
我告诉他，不着急，等银行意识到互金巨头的竞争，肯定还要加大投入，那些神卡还有机会再次神气起来。
很多人调侃，每一个传统行业，都值得用互联网重做一次。零钱理财做到了，消费贷款做到了，接下来，该轮到信用卡了。