美联储最新会议纪要:6月加息分歧明显,银行业压力仍存

美东时间周三,美联储发布最新会议纪要显示,美联储官员对6月是否有必要进一步加息问题上存在明显分歧。与会者普遍表示不确定政策收紧的程度是否合适,并在强调了保留选择性的必要性。

一些与会者表示,基于对通胀回升至 2% 的进展可能继续缓慢得令人无法接受的预期,未来的会议可能需要进一步收紧政策。

不过也有几位与会者指出,如果经济按照他们目前的展望发展,那么本次会议后可能没有必要进一步收紧政策。

对于通胀,所有与会者都重申,他们坚定地致力于让通胀回到委员会 2% 的目标,并继续高度关注通胀风险,并强调了政策制定者依赖数据的方法的重要性。

6月加息分歧明显

在讨论政策前景时,与会者普遍认为,鉴于货币政策累积收紧的滞后效应以及信贷条件进一步收紧对经济的潜在影响,目标区间的额外上调幅度在这次会议之后变得不那么确定了。

与会者一致认为,密切监测收到的信息并评估其对货币政策的影响非常重要。

在确定额外的政策紧缩程度可能适合使通货膨胀率随着时间的推移回到 2% 时,不同的参与者指出了应该对未来政策行动决定产生影响的具体因素。

其中一个因素是累积政策紧缩抑制经济活动和降低通胀的程度和时机,一些与会者评论说,他们看到过去几年的紧缩政策开始产生预期效果的证据。

另一个因素是银行业事件导致的家庭和企业信贷条件收紧将在多大程度上影响经济活动并降低通胀,与会者一致认为这是非常不确定的。其他因素包括通货膨胀率恢复到委员会 2% 的长期目标的进展,以及劳动力市场状况疲软和经济增长放缓的步伐。

与会者还讨论了可能对未来政策决定产生影响的若干风险管理考虑因素。

由于通胀仍远高于委员会的长期目标且劳动力市场仍然吃紧,通胀前景的上行风险仍然是影响政策前景的关键因素。一些与会者指出,他们也看到了通货膨胀的一些下行风险。

考虑到这些不同的考虑因素,与会者讨论了他们对本次会议后进一步收紧政策的适当程度的看法。与会者普遍表示不确定政策收紧的程度是否合适,许多人在本次会议后强调了保留选择性的必要性。

最后,美联储官员们重申,他们坚定地致力于让通胀随着时间的推移回到委员会 2% 的目标,并继续高度关注通胀风险,并强调了向公众传达政策制定者依赖数据的方法的重要性。

银行业压力仍存

对于严重冲击市场的银行业危机,美联储官员们判断,银行业压力可能会进一步拖累经济活动,但这种情况的程度仍高度不确定。

纪要指出,美联储已准备好使用他们的工具,以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

近期银行业压力相关的风险导致他们提高了对经济前景不确定性已经很高的评估。

与会者普遍指出,美联储和其他政府机构针对银行业发展采取的行动在很大程度上有效减轻了压力。

他们指出,自 3 月初以来,银行业的状况已普遍改善,一些地区性银行和小型银行最初的存款外流在随后几周大幅放缓。

与会者认为,经济活动前景面临的风险偏向下行,但也有一些人指出风险是双向的。在讨论经济活动下行风险的来源时,与会者提到了货币政策的累积收紧对经济活动的影响可能超过预期的可能性,而且银行业的进一步压力可能比预期的更大。

与会者认为,在未来几个季度,银行业的压力可能会促使银行收紧贷款标准,幅度超过它们单独应对利率上升时的收紧幅度。

不过,美联储纪要也显示,现在就自信地评估这些对经济活动影响的程度和持久性还为时过早。

必须及时提高债务上限

对于美国债务上限僵局,纪要指出,许多与会者提到,必须及时提高债务上限,以避免金融体系和整体经济出现严重不利混乱的风险。

一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性,强调有关当局继续解决与市场弹性相关问题的重要性。美联储应随时准备使用其流动性工具,以及微观审慎和宏观审慎监管工具,以减轻未来的金融稳定风险。

日前,美国财长耶伦重申美国财政部最快可能在6月1日耗尽现金。

耶伦表示达成债务上限交易是“可能的”,将很快向国会提供更明晰的财政资金时间线状况。她仍在继续致力于达成获得两党支持的债务上限协,但拒绝具体说明大限日后可能或不可能的行动。

周二,美国总统拜登和众议院议长麦卡锡再次进行了对话,但谈判再度陷入僵局,双方未能对提高联邦借款上限达成最终协议。

美国众议院共和党人进一步指责拜登缺乏谈判紧迫感,民主党一位助手则称麦卡锡不愿意在一系列争议问题上妥协,威胁协议的立法前景。

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风君子

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