阿里巴巴 ( BABA ) 的股票近几个月一路走低，因为该公司被指控涉嫌滥用其市场支配地位，并被中国监管机构罚款 28 亿美元。
然而，我们认为，随着罚款终于付清，政治压力可能会在接下来的几个季度有所缓解。在这个阶段，该公司已经变得大到不能倒闭，因为它已经根植于几乎每个中国公民的生活中。
出于这个原因，我们认为阿里巴巴的股票已经触底，以目前的价格来看，这是一个可靠的买入，特别是因为该公司拥有足够多的催化剂，应该可以帮助它在可预见的未来创造额外的股东价值。
阿里巴巴是亚洲最大的电子商务公司，也是亚太地区云计算和数字媒体领域的主导领导者。最近几个季度，尽管有大流行，阿里巴巴的所有市场都显示出惊人的增长，但自我们在 6 月份发表看涨文章以来，其股价下跌了 20% 以上。 m.
股价的下跌是由于中国的监管打击，去年该公司被指控滥用其市场支配地位并被罚款 28 亿美元。阿里巴巴已经缴纳了罚款，实际上并未受到太大影响，因为其 20 财年的净收入仅同比下降不到 1%，至 229.4 亿美元。
此外，上一财年实现创纪录的 1094.7 亿美元收入，同比增长 52%。除了罚款外，迄今为止，中国当局没有对阿里巴巴采取其他重大行动。打击行动也没有显着影响公司在第一季度的业绩。
就在本月早些时候，阿里巴巴宣布第一季度收入同比增长 34% 至 318.7 亿美元，而其净利润同比增长 10% 至 67.3 亿美元。最重要的是，该公司本季度末的移动 MAU 为 9.39 亿，比上一季度增长 1400 万。
目前，阿里巴巴今年的移动月活跃用户数有望达到 10 亿，这意味着约 70% 的中国人口将每月使用阿里巴巴的一款应用程序。此外，截至第一季度末，阿里巴巴所有市场的年度活跃消费者为 11.8 亿，其中 9.12 亿来自中国，其余为国际消费者。
考虑到如此出色的表现以及阿里巴巴已经缴纳罚款的事实，我们相信该公司不会再被国内起诉。我们这样想的原因之一是，阿里巴巴在几乎每个中国公民的生活中都根深蒂固。
我们不要忘记，中国的目标是在未来几十年内创建数字平台经济，如果没有其最大的科技巨头的帮助，这是不可能实现的。因此，我们认为未来几个季度的政治压力会有所缓解。
现阶段，我们认为中美贸易战对阿里巴巴的威胁大于国内监管。世界上最大的两个经济体之间可能实施的新关税将导致贸易中断，并使两国许多企业和企业家的各种商品的进出口无利可图。
考虑到阿里巴巴的主要市场充斥着国际买家，潜在的贸易战可能会对其收入和底线表现产生负面影响。除此之外，我们认为现阶段没有任何可能扰乱阿里巴巴业务的重大风险。
阿里巴巴最大的优势之一，尽管最近遭遇挫折，但它也一直在积极改善服务并扩展其他领域，这应该有助于其继续在国内外发展业务。其淘宝应用程序最近成为该国最大的社交商务平台，而其最新举措“淘宝特卖”将有助于为中国消费者提供更多优质商品。
此外，阿里巴巴最近还增加了不同地区的当日送达和次日送达选项，这将有助于其加速使用其市场的国内用户数量。最重要的是，阿里巴巴继续增加其投资的公司数量，它最近甚至还开设了 一个 NFT 拍卖平台，它的顶线和底线继续以两位数的速度增长，这对于如此规模的公司来说是很难做到的。
此外，阿里巴巴作为亚洲最大的电子商务公司，未来几年也有可能受益于中国经济的增长。别忘了，中国成为2020年唯一一个在疫情面前实现经济增长的国家，今年上半年国内生产总值增长12.7%，预计全年增长8.5%。
此外，预计中国经济到 2028 年左右超过美国经济，而到那时该国的中产阶级可能会超过美国的总人口。因此，可以肯定的是，随着该地区所有行业都开始慢慢数字化，对可以在线购买的各种商品的需求只会增加。考虑到这一点，可以肯定地说，阿里巴巴在接下来的几年里有足够多的机会来创造额外的股东价值。
阿里巴巴的另一个主要优势是它拥有稳健的资产负债表，这将有助于其在接下来的几年继续为增长提供资金。截至第一季度末，该公司的流动资金为 748.4 亿美元，长期债务仅为 207 亿美元。预计 21 财年的收入也将达到创纪录的约 1421.3 亿美元，而且 22 财年的增长也可能加速至 1718.9 亿美元。
最重要的是，阿里巴巴仍然得到机构投资者的大力支持，他们持有公司超过 40% 的股份，而华尔街继续对该股持压倒性看好，并给予其每股 276.04 美元的共识目标价，即比当前市场价格上涨约 70%。
此外，由于近期贬值，阿里巴巴目前的交易价格仅为其销售额的 3 倍，按当前水平可能被视为被严重低估，尤其是因为它拥有足够多的催化剂，可以帮助其在接下来的几年中创造额外的股东价值.
我们坚持认为，以目前的价格，阿里巴巴是一个可靠的买入点，因为增长机会继续超过政治风险。尽管中国政府已经为其国内科技公司调整了监管领域，但阿里巴巴很可能会遵守更新后的规则，并能够在新的科技监管现实中生存和发展。
在最坏的情况下，阿里巴巴将被要求与北京共享其数据流的访问权限，作为交换，它将能够继续发展其业务，这将导致其股票长期升值。出于这个原因，我们决定购买阿里巴巴的股票，因为我们认为它终于触底，并且在目前的水平上有足够的上涨空间。