员工持股计划一度被认为是调动员工积极性、增强投资者对企业信心的重要手段之一，是一种利好，会吸引市场上的投资者买入，推动股价上涨。反之，当员工持股计划终止是一种利空，会引起市场上的投资者恐慌，抛出手中的股票，导致股价下跌。
但是，股票的涨跌还受市场上其他的因素影响，比如，员工持股计划终止之后，市场行情较好，在市场行情的影响下，市场上的投资情绪并没有减少，大量的买入，从而也会推动股价上涨；在员工持股计划终止之后，市场上的主力趁机在下方以低价吸筹，则也可能会使股价上涨。
总之，市场上的股票涨跌不仅仅是受某一因素影响，投资者在考虑时，应该结合多个因素进行综合考虑。