股票水漫金山是由K线走势和均线指标组合而成，即股票前期在下跌行情中，而股票受到多头资金影响出现了短期性反弹，价格处于短期均线上方。但是，并未能有效突破上方均线的压制，收一根大阴线的形态图，一般来说，它是一种卖出信号，股票即将开启下跌趋势，但是，也存在一些特殊情况，导致个股在股票水漫金山后出现上涨的情况。
当股票出现水漫金山之后，个股出现重大的利好消息，在利好消息的刺激下，市场上的散户大量的买入，从而会推动股价上涨。
除此之外，也存在主力利用水漫金山进行洗盘，在洗盘之后，在拉升股价，即主力利用筹码做一个水漫金山的形态图，引起市场上的投资者恐慌抛出手中的筹码，主力再趁机在下方买入拉升股价。