换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，即换手率＝某一段时期内的成交量／发行总股数×100％，因股票实行T＋1的交易方式，即当天的买入的股票，当天不能卖出，则会导致个股当天的换手率一般不会超过100％，但是，当个股碰上可转债转股的特殊情况时，会导致个股换手率超过100％。
其中，股票换手率在一定程度上反应了股票的活跃程度，换手率越高其越活越，反之，换手率越低，其交易越不活跃。
根据换手率不同，可以分为以下几个等级。
换手率在2％以下，成交比较低迷；换手率在2％到3％之间，成交比较温和；换手率在3％到5％之间，成交相对较活跃；换手率在5％到20％之间，成交较活跃；换手率在20％以上，成交异常。