ROE（Return on Equity），即净资产收益率，又称作股东权益报酬率、权益利润率。从名称可以看出，就是你投钱买下公司后，每年能获得的回报。
这也是股神巴菲特投资公司时最看重的一个指标，而称ROE为全能指标，是因为它演变后的公式能看到很多的财务真实情况。
ROE=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/净资产）
净利润/销售收入，就是净利率，它代表的一种商业模式就是高净利率，例如茅台，有很强的定价权，价格越高越有人买甚至收藏。
销售收入/总资产，就是周转率，它代表的一种商业模式就是高周转率，例如沃尔玛，通过高效的货物周转，加速资金的流动，提高资金利用效率。
总资产/净资产，就是高权益乘数，它代表的一种商业模式就是高杠杆，例如银行金融、房地产，通过高杠杆，提高利润，但成也杠杆、败也杠杆。做长期投资，ROE要看连续十年左右的年均ROE。年均ROE过低，公司就不适合长期投资，说明公司所在的行业一片红海，长期收益也低；年均ROE过高，也有问题，就是一块肥肉，就会吸引狼群，没有很高的护城河，很快就会有大量公司涌入，像前段时间的口罩行业、现在的电动车头盔行业，ROE很难保持在过高的位置，反而容易落入低ROE情况。
根据ROE简单总结一下：ROE在10-15%的，属于一般公司；ROE在15-20%的，属于杰出公司；ROE在20-30%的，属于优秀公司。对于ROE过去十年均值小于15%的公司，就不要研究了，因为研究了也是白费功夫。
巴菲特曾说过，对于长期投资公司，你的年化收益通常就等于公司的年均ROE。
这句话有3层意思：一是年均ROE≥15%，年化收益也在15%附近，说明公司价格合理，也很适合长期投资；二是年均ROE≥15%，年化收益也远大于15%，说明公司是好公司，但短期价格高估了；三是年均ROE≥15%，年化收益也远小于15%，说明短期价格低估了，这时就要看看短估的原因，若是因为行业衰退了，则要远离，若仅是市场情绪影响，则是投资的好机会。
净资产收益率ROE对于评判公司是很全能的估值指标，既能看到其商业模式，也能看出公司是否适合长期投资，还能看到目前公司估值是否高估或低估。这就相当于武林功法中的易筋经，能够应付各种招式，区分出公司的真实水平；学会它，让你筛选公司更清晰一步。