疫情之下， 旅游业萧条一片：有的破产、有的关门、有的裁员挣扎……而最新消息，国内的在线旅游巨头——途牛，或将要被退市了：股价年内暴跌 70%，连续 30 个交易日低于 1 美元，低于上市要求。事实上，不仅股价不行，途牛的赚钱能力也存在问题：途牛上市 6 年巨亏 60 亿，两大股东海航、京东浮亏超 95%。

　　而今年在疫情之下，可以预期的是，途牛的日子依旧不好过：有高管已经辞职，一季度预计继续巨额亏损……

　　途牛遭纳斯达克交易所

　　发退市警告信

　　截至 2020 年 5 月 24 日，途牛股价为 0.76 美元，市值不到 1 亿美元。

　　这是途牛连续 30 个交易日股价低于 1 美元，从 4 月 6 日开始，途牛股价一直低于 1 美元。就此，纳斯达克交易所 5 月 8 日发出退市警告信：按照纳斯达克的政策规定，如果在 2020 年 12 月 28 日前，途牛收盘价至少连续 10 个工作日内达到 1 美元或以上，纳斯达克就将向途牛提供书面合规确认以终止该事项，否则将会停止其在纳斯达克市场的交易。

　　公司又指，因应新冠疫情，纳斯达克交易所决定押后合规时间的施行日期，意味合规时间期限为 12 月 28 日。

　　途牛称纳斯达克的通知函不会对途牛的业务运营产生任何影响，公司将采取一切合理措施来恢复合规性。

　　股价暴跌 97%

　　市值仅剩下 0.93 亿美元。

　　疫情之下，途牛的股价跌跌不休。

　　数据显示，途牛今年股价已经暴跌近 70%，市值仅剩 0.93 亿美元。

　　而把时间拉长，途牛的股价较最高峰股价 24.99 美元、市值超过 20 亿美元（近人民币 150 亿元）相比，更是暴跌 97%，蒸发超百亿元。

　　而原同处 OTA 第一梯队的携程，虽然今年股价亦受挫，但截至 5 月 25 日，携程网市值 141.2 亿美元，途牛市值不及携程的零头。

　　上市 6 年狂亏 60 亿

　　最新年报显示，途牛 2019 年营收为 22.8 亿元，净亏损为 6.95 亿元，同比亏损幅度扩大 274%。

　　途牛 2014 年、2015 年、2016 年、2017 年、2018 年净亏损分别为 4.48 亿元、14.59 亿元、24.27 亿元、7.7 亿元、1.86 亿元。这意味着途牛上市 6 年亏损近 60 亿元。

　　此外，途牛预计其 2020 年一季度净收入约 1.14 亿元-1.60 亿元，同比下降 65%-75%。

　　高管离职

　　陷入破产清算传闻

　　市值持续陷入低迷，途牛的管理层也开始动荡。2020 年 4 月初，途牛宣布首席财务官（CFO）辛怡因个人原因递交辞呈。

　　辛怡将于 2020 年 5 月 31 日从公司离职。

　　据公开资料显示，辛怡在美国上市公司有超过 10 年的工作经验，并一直从事金融和资本市场相关工作。2013 年加入途牛，2017 年 11 月辛怡接任途牛 CFO。在加入途牛之前，辛怡曾在华兴资本资产研究部、当当网及新东方教育科技集团任职。

　　与此同时，海航旅游投资控股董事长李伟军辞任途牛董事，安排了一位资管专家接任。

　　4 月 30 日，途牛还陷入破产传闻。

　　途牛第一时间澄清，称这是谣言，造谣者已深刻认识到了自己的错误，愿意积极弥补自己的过失，向途牛道歉。

　　曾是 OTA 巨头，服务超 1 亿人次

　　周杰伦、林志颖都是代言人

　　途牛旅游网创立于 2006 年 10 月，2014 年 5 月在纳斯达克证券交易所上市，行价 9.00 美元，也是美股市场除了携程之外的第二家 OTA 公司，因专注于团游为代表的休闲旅游市场，成为休闲游特别是团游市场的头号王牌，股价一度上涨至 24.99 美元，市值突破 20 亿美元。

　　值得一提的是，途牛旅游网曾经有两大男神代言：一个是周杰伦，2016 年，作为途牛代言人的周杰伦曾给途牛创作了一首主题曲叫《说走就走》：

　　一个是林志颖。2015 年曾经因赞助综艺节目《爸爸去哪儿》而大热，此后途牛网独家携手节目中的人气明星家庭林志颖和及爱子 Kimi 成为品牌代言人。

　　此外，《奔跑吧兄弟》第四季，途牛豪掷 1.485 亿拿下特约合作。

　　资料显示，2015 年第四季度，途牛位居中国在线休闲旅游市场份额第一。截至 2018 年年底，途牛合作旅游服务供应商逾 16500 家；截至 2019 年 3 月，途牛累计服务超过 1.08 亿人次出游。

　　海航、京东亏损超 95%

　　淡马锡减持

　　途牛最风光的时候应该是在 2015 年，彼时不仅股价创新高，而且在 2015 年 5 月，京东和途牛联合宣布，途牛与京东等投资者签订协议，途牛获得总计 5 亿美元的投资。

　　京东投资总计 3.5 亿美元用以认购途牛股份，包括 2.5 亿美元现金及向途牛提供 1 亿美元资源及运营支持，途牛获京东旅行-度假频道网站和移动端的 5 年免佣金独家经营权，途牛成京东机票和酒店业务的优先合作伙伴。

　　此外，弘毅资本、DCM、携程、淡马锡和红杉分别投资 8000 万美元、2000 万美元、2000 万美元、2000 万美元和 1000 万美元认购相应的途牛股份。

　　2015 年 11 月，海航旗下海航旅游战略投资途牛 5 亿美元，根据双方签订协约，海航旅游以每股美国存托凭证（ADS）16.50 美元，即每股普通股 5.50 美元的价格认购途牛发行的新股。

　　然而，背靠着海航和京东，途牛却从业内领先地位一路退步，行列老三位置不保。

　　截至最新财报资料显示：截至 2020 年一季末，海航集团持有 27.2% 的股权，有 19.1% 的投票权，为大股东，海航有 19.2% 投票权；京东持有 21.1% 股权，有 14.8% 的投票权，为第二大股东。

　　两大股东共拥有公司近一半的股权。

　　此外，弘毅资本持有 7.4% 的股权，及 5.2% 的投票权。

　　据媒体计算，以海航、京东投资时的估值（约 20.8 亿美元）计算，海航、京东对途牛的投资浮亏比例都超过 95%。

　　此外，一路相随的淡马锡开始也不再看好途牛。途牛 4 月 6 日递交给 SEC 的一份文件显示，淡马锡对途牛进行了减持，已经不在主要股东行列。

　　疫情下旅游业的一片萧条

　　倒闭、裁员：全年或损失 1.2 万亿美元

　　途牛并非此次疫情的唯一受害者。

　　世界旅游组织近日发布报告，受疫情影响，2020 年一季度国际游客数已下降 6700 万。预计 2020 年旅游业国际游客数或将下降 8.5 亿-11 亿，国际旅游出口收入或将损失 0.9 万亿-1.2 万亿美元，1000 万-1200 万旅游业岗位面临风险。

　　世界旅游组织数据显示，2020 年旅游业受重挫。若各国从 7 月逐步解除旅行限制，预计今年国际游客数将降至 6.1 亿人，使全球旅游业回到 1998 年水平。若今年 12 月才放松限制，国际游客数将降至 3.2 亿人，这一水平上次出现是在上世纪 80 年代中期。

　　这期间，不少旅游公司都扛不住了。

　　如 3 月初，日本神户夜光邮轮公司宣布，提交破产申请，这是疫情暴发以来第一家宣告破产的邮轮企业。

　　欧洲第一传统旅行社途易集团，仅 3 月一个月，途易便亏损 36 亿，公司还有千亿债务压身，随后公司宣布将裁员 8000 人。

　　德国汉堡中国之旅有限公司，由于疫情原因，旅行团陆续取消，公司于 2 月 21 日向法院申请进入破产保护。

　　作为国内签证行业的龙头企业，百程旅行网没能熬过寒冬，由于出境人数的大幅缩减，该公司在 2 月底宣布关闭并启动清算准备。